环球UG:转股型永续债试点后正式扩围:太仓农商行发行全国农商行首单

  转股型永续债试点发行后,迎来正式扩围。

  11月26日,太仓农商行在中国债券信息网宣布,其8亿元转型股永续债发行成功,票面利率为5.10%,起息日为11月29日。太仓农商行曾在官网介绍称,此单转股型永续债的发行,也使该行成为全国首家发行转股型永续债的农商行。

  资料显示,截至今年9月末,太仓农商行总资产为552.47亿元,不良贷款率为1.29%,拨备覆盖率我356.15%,资本充足率为12.94%;前三季度实现营业收入10.03亿元,净利润3.24亿元。

  今年1月,央行曾在官网介绍,为支持中小银行补充资本、推动资本工具创新发展,近日央行会同银保监会结合国内外实践,设计完善了转股型资本债券相关制度,并已批复浙江稠州银行、宁波通商银行在银行间债券市场发行转股型资本债券。

  中国债券信息网显示,截至目前,浙江稠州银行、宁波通商银行均发行过两期转股型永续债。21世纪经济报道记者查询发现,截至目前,除前述三家银行外,还未有其他银行发行过转股型永续债。

  所谓“永续债”,它没有固定期限,或者到期日为机构存续期,具有一定的损失吸收能力,可用于补充银行的其他一级资本。从国际上看,“无固定期限资本债券”发行已呈常态化,正式引入我国是2019年,以当年1月中国银行获批发行不超过400亿元的无固定期限资本债券为标志。

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  转股型资本债券则是一种含权的资本补充工具,与减记型资本债券相比,当风险事件触发时,减记型资本债券将直接减记。例如,在处置包商银行风险时,对其发行的65亿元二级资本债券进行了全额减记处理。

  太仓农商行转股型永续债发行公告显示,该债券在无法生存触发事件发生后,发行人有权在无需获得债券持有人同意的情况下自无法生存触发事件发生日起不再支付该债券任何尚未支付的本金和利息。同时,选择行使转股选择权的债券持有人,成功获得监管部门股东资格批复并完成相关工商变更手续的,其所持有债券将按照约定的转股价格转为普通股。

  无法生存触发事件指以下两者中的较早者:一是银保监会认定若不进行转股,发行人将无法生存;二是相关部门认定若不进行公共部门注资或提供同等效力的支持,发行人将无法生存。

  “对于银行而言,减记型、转股型永续债的差别不大,但对于投资者来说,转股型永续债转股后可能还有一些残留价值,或者还有重组的机会价值。”一位业内人士介绍,但由于转股后全部损失的概率也较大,因此,转股型、减记型在永续债定价上没有实质差别。

  上述人士同时表示,由于转股型资本债券具有转股的保护功能,因此更有利于加强投资者保护,从国际经验看,其受到投资者的认可程度也普遍较高。我国推出该工具,进一步补充和丰富了中小银行的资本金来源,有利于中小银行充实资本实力,增强风险抵御能力。

  “下一步,将会同银保监会进一步加强创新力度,鼓励支持符合条件的中小银行通过发行转股型资本债券补充资本,增强服务实体经济和抵御风险的能力。”央行相关人士在1月时曾表示。

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